मुद्रा बाजार की परिभाषा और विशेषताएं

भारतीय रिज़र्व बैंक की परिभाषा के अनुसार, मुद्रा बाजार है, "A market for short terms financial assets that are a close substitute for money, facilitates the exchange of money in the primary and secondary market" ("छोटी शर्तों के लिए एक वित्तीय परिसंपत्ति जो पैसे के लिए एक करीबी विकल्प है, प्राथमिक और द्वितीयक बाजार में पैसे के आदान-प्रदान की सुविधा देता है")।

भारतीय मुद्रा बाजार को अत्यधिक विनियमित किया गया था और सीमित संख्या में प्रतिभागियों द्वारा इसकी विशेषता थी। सीमित किस्म और साधन उपलब्ध थे। उपकरणों पर ब्याज दर भारतीय रिजर्व बैंक के विनियमन के तहत थी। सरकार द्वारा वित्तीय क्षेत्र में सुधार शुरू किए जाने पर मुद्रा बाजार को विकसित करने के ईमानदार प्रयास किए गए थे। मुद्रा बाजार अल्पकालिक, अत्यधिक तरल ऋण प्रतिभूतियों के बाजार हैं।

इनमें से उदाहरणों में बैंकरों की स्वीकृति, रिपोर्ट, जमा के परक्राम्य प्रमाण पत्र, और ट्रेजरी बिल एक वर्ष या उससे कम की परिपक्वता के साथ और अक्सर 30 दिन या उससे कम के होते हैं। मुद्रा बाजार की प्रतिभूतियां आम तौर पर बहुत सुरक्षित निवेश होती हैं, जो अपेक्षाकृत वापस आती हैं; कम ब्याज दर जो अस्थायी नकदी भंडारण या अल्पकालिक समय की जरूरतों के लिए सबसे उपयुक्त है।

मुद्रा बाजार की विशेषताएं:

नीचे निम्नलिखित विशेषताएं हैं:

• यह शुद्ध रूप से अल्पकालिक धन या वित्तीय परिसंपत्तियों के लिए एक बाजार है जिसे धन के पास कहा जाता है।
• यह केवल एक वर्ष से कम की परिपक्वता अवधि वाली वित्तीय परिसंपत्तियों से संबंधित है।
• मनी में, मार्केट लेनदेन स्टॉक एक्सचेंज की तरह औपचारिक रूप से नहीं हो सकता है, केवल मौखिक संचार, प्रासंगिक दस्तावेज और लिखित संचार लेनदेन के माध्यम से किया जा सकता है।
• लेनदेन दलालों की मदद के बिना आयोजित किया जाना है।
• यह एक एकल सजातीय बाजार नहीं है, इसमें कॉल मनी मार्केट, स्वीकृति और बिल बाजार जैसे कई सबमार्कट शामिल हैं।
• मुद्रा बाजार के घटक वाणिज्यिक बैंक, स्वीकृति गृह और एनबीएफसी (गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियां) हैं।
• यह एक एकल बाजार नहीं है, बल्कि कई उपकरणों के लिए बाजारों का संग्रह है।
• यह एक जरूरत-आधारित बाजार है, जिसमें पैसे की मांग और आपूर्ति बाजार को आकार देती है।
• मुद्रा बाजार मूल रूप से एक ओवर-द-फोन बाजार है।
• मुद्रा बाजार में डीलिंग दलालों की मदद से या उसके बिना किया जा सकता है।
• यह अल्पकालिक वित्तीय संपत्तियों के लिए एक बाजार है जो पैसे के लिए करीबी विकल्प हैं।
• वित्तीय परिसंपत्तियां जिन्हें आसानी से, गति के साथ, बिना नुकसान के और न्यूनतम लेनदेन लागत के साथ धन में परिवर्तित किया जा सकता है, उन्हें धन का घनिष्ठ विकल्प माना जाता है।