निवेश के लिए अनुकूल कारक क्या हैं? (Investment Favorable Factors in Hindi)

निवेश के अनुकूल कारक (Investment Favourable Factors); निवेश बाजार में प्रभावी ढंग से कार्य करने में सक्षम होने के लिए अनुकूल वातावरण होना चाहिए। व्यावसायिक गतिविधियों को सामाजिक, आर्थिक और राजनीतिक विचारों द्वारा चिह्नित किया जाता है। यह महत्वपूर्ण है कि आर्थिक और राजनीतिक कारक अनुकूल हैं।

आम तौर पर, चार बुनियादी विचार हैं जो विकास को बढ़ावा देते हैं और निवेश के अवसर लाते हैं। ये कानूनी सुरक्षा उपाय, स्थिर मुद्रा और वित्तीय संस्थाओं का अस्तित्व बचत और व्यवसाय संगठन के रूपों की सहायता के लिए हैं।

एक स्थिर मुद्रा।

निश्चित योजना और उचित नीतियों के साथ एक सुव्यवस्थित मौद्रिक प्रणाली एक निवेश बाजार के लिए एक आवश्यक शर्त है। अधिकांश निवेश जैसे कि बैंक जमा, जीवन बीमा और शेयर देश की मुद्रा में देय हैं। एक उचित मौद्रिक नीति निवेश आउटलेट को दिशा देगी। जहाँ तक संभव हो, मौद्रिक नीति को न तो तीव्र मुद्रास्फीति दबावों को बढ़ावा देना चाहिए और न ही अपस्फीति मॉडल के लिए तैयार होना चाहिए।

न ही हालत संतोषजनक है। मूल्य मुद्रास्फीति निवेश की क्रय शक्ति को नष्ट कर देती है। थ्रिफ्ट को भी दंडित किया जाता है जब निवेशक द्वारा प्राप्त करों के बाद शुद्ध ब्याज मूल्य स्तर में वृद्धि से कम होता है, बचत के समय निवेशक को कुल क्रय शक्ति से कम छोड़ देता है।

मुद्रास्फीति आम तौर पर युद्ध या बाढ़ जैसी अस्थिर परिस्थितियों में होती है लेकिन पिछले एक दशक में, यह शांति की स्थिति में विशेष रूप से विकासशील देशों में बुनियादी ढांचे के निर्माण में भारी सरकारी घाटे की वजह से भी है। अपस्फीति समान रूप से विनाशकारी है क्योंकि माल, संयंत्र और मशीनरी और भूमि और भवन के नाममात्र मूल्य सिकुड़ते हैं।

अपस्फीति के बुरे प्रभावों का एक उदाहरण संयुक्त राज्य अमेरिका में 1929-1933 की अवधि के लिए उद्धृत किया जा सकता है जब नाममात्र मूल्यों में संकोचन थोक दिवालियापन का उत्पादन करने के एक बिंदु पर आया था। एक उचित रूप से स्थिर मूल्य स्तर जो बुद्धिमान मौद्रिक और राजकोषीय प्रबंधन द्वारा निर्मित होता है, उचित नियंत्रण, अच्छी सरकार, आर्थिक कल्याण और एक अच्छी तरह से अनुशासित विकास-उन्मुख निवेश बाजार और निवेशक को सुरक्षा के लिए योगदान देता है।

कानूनी सुरक्षा उपाय।

एक स्थिर सरकार जो पर्याप्त कानूनी सुरक्षा उपायों को लागू करती है, बचत और निवेश के संचय को प्रोत्साहित करती है। यदि वे अपने संविदात्मक और संपत्ति के अधिकारों के संरक्षण का आश्वासन देते हैं, तो निवेशक अपने धन का निवेश करने के लिए तैयार होंगे। भारत में, निवेशकों को मुक्त उद्यम और नियंत्रण का दोहरा लाभ है।

स्वतंत्रता, दक्षता, और विकास निजी उद्यमों की प्रतिस्पर्धी ताकतों द्वारा सुनिश्चित किया जाता है। वैधानिक नियंत्रण अनुशासन को बढ़ावा देता है और स्वतंत्रता के कुछ तत्व को रोकता है। 1991 में नए आर्थिक सुधारों के बाद से उदारीकरण और वैश्वीकरण के कारण भारत में राजनीतिक माहौल निवेश के अनुकूल है।

वित्तीय संस्थानों और सेवाओं का अस्तित्व।

वित्तीय संस्थानों और वित्तीय सेवाओं की उपस्थिति बचत को प्रोत्साहित करती है, उन्हें उत्पादक उपयोगों के लिए निर्देशित करती है और निवेश बाजार को बढ़ने में मदद करती है। भारत में अस्तित्व में वित्तीय संस्थान म्युचुअल फंड, विकास बैंक, वाणिज्यिक बैंक, जीवन बीमा कंपनियां, निवेश कंपनियां, निवेश बैंकर और बंधक बैंकर हैं।

वित्तीय सेवाओं में उद्यम पूंजी, फैक्टरिंग, और फॉरफिटिंग, लीजिंग, किराया खरीद और उपभोक्ता वित्त, हाउसिंग फाइनेंस, मर्चेंट बैंकर्स और पोर्टफोलियो प्रबंधन शामिल हैं। निवेश बैंकर प्रतिभूतियों के व्यापारी हैं। वे निवेशकों को पुनर्विक्रय के लिए कंपनियों के बांड और स्टॉक खरीदते हैं। निवेश बैंकर सुरक्षा दलालों से अलग होते हैं जो कमीशन के लिए पहले से जारी प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने में एजेंट के रूप में कार्य करते हैं।

बंधक बैंकर कभी-कभी व्यापारियों के रूप में और कभी-कभी आवासीय संपत्तियों पर बंधक ऋण पर एजेंट के रूप में कार्य करते हैं। वे निवेशकों और उधारकर्ताओं के बीच बिचौलियों के रूप में सेवा करते हैं और ऋण के संबंध में संपार्श्विक सेवा करते हैं। वाणिज्यिक बैंक और वित्तीय संस्थान बंधक ऋण देने और ऋण की सेवा देने के लिए बंधक बैंकर के रूप में भी कार्य करते हैं।

भारत में, केंद्र सरकार और राज्य सरकारों और ग्रामीण निकायों के तहत बड़ी संख्या में वित्तीय संस्थान हैं जिन्होंने बचत और निवेश के विकास को प्रोत्साहित किया है। भारतीय जीवन बीमा निगम और यूनिट ट्रस्ट ऑफ इंडिया बचत के लिए कई तरह की योजनाएं पेश करते हैं और कर लाभ भी देते हैं।

इनके अलावा, विकास बैंकों का एक सुव्यवस्थित नेटवर्क है, जैसे कि इंडस्ट्रियल डेवलपमेंट बैंक ऑफ़ इंडिया (IDBI), इंडस्ट्रियल क्रेडिट इन्वेस्टमेंट कॉर्पोरेशन ऑफ़ इंडिया (ICICI) और इंडस्ट्रियल फ़ाइनेंस कॉर्पोरेशन ऑफ़ इंडिया (IFCI)। राज्य स्तर पर, ग्रामीण क्षेत्रों और कृषि के लिए, राष्ट्रीय कृषि और ग्रामीण विकास बैंक (NABARD) के लिए राज्य वित्तीय निगम हैं।

ये वित्तीय संस्थान और विकास बैंक बचत और निवेश को प्रोत्साहित करने के लिए कई तरह की नीतियां पेश करते हैं। ये संस्थान पूंजी बाजार को मजबूती प्रदान करते हैं और विकास को प्रोत्साहित करते हुए अनुशासन को बढ़ावा देते हैं।

1991 के बाद से, निजी कॉर्पोरेट क्षेत्र का विकास हुआ है। निजी क्षेत्र में कई नए वित्तीय संस्थान सामने आए हैं। बीमा कंपनियों, म्यूचुअल फंड, और उद्यम पूंजीपतियों को पट्टे पर देने वाली कंपनियों को निजी वित्तपोषण एजेंसियों के लिए खोल दिया गया है। विदेशी बैंकों को कारोबार करने की अनुमति दी गई है। इस प्रकार, बड़ी संख्या में संस्थानों और सेवाओं की उपस्थिति है जो उत्पादक दिशाओं में धन को चैनल करते हैं।

व्यवसाय संगठन का रूप।

व्यवसाय संगठन का रूप जो अस्तित्व में स्थायी है बचत और निवेश का समर्थन करता है। सार्वजनिक लिमिटेड कंपनियों को संगठन का सबसे अच्छा रूप कहा गया है। निगम की तीन विशेषताएं जो निवेशकों के लिए बहुत उपयोगी रही हैं, वे शेयरधारकों, स्थायी जीवन और स्टॉक और शेयरों की हस्तांतरणीयता की सीमित देयता हैं।

सार्वजनिक कंपनी जो अपने सदस्यों की परवाह किए बिना अपने व्यवसाय को जारी रखने की क्षमता के साथ सीमित है, वह अपनी व्यावसायिक गतिविधि को दीर्घायु और सुदृढ़ता प्रदान करती है। एक सार्वजनिक लिमिटेड कंपनी के विपरीत, जिसके शेयरधारकों के पास सीमित देयता है, एकमात्र मालिक या एक साझेदारी फर्म में एक साझेदार फर्म के सभी ऋणों के लिए अपने व्यक्तिगत धन की पूर्ण सीमा तक उत्तरदायी है। इन स्थितियों में, निवेशक संगठनों के इन रूपों में अपनी बचत को जोखिम में डालने में संकोच करते हैं।

असीमित दायित्व के अलावा, साझेदारी और मालिकाना हक भी संगठन के कम जीवन से ग्रस्त हैं। किसी भी साथी की मृत्यु या सेवानिवृत्ति के साथ, एक साझेदारी फर्म भंग हो जाती है। इसी तरह, एक एकमात्र मालिक अपने जीवनकाल के दौरान ही कारोबार करता है। इन अस्थिर और सुनिश्चित स्थितियों में, निवेशक अपना निवेश करना पसंद नहीं करेंगे। अंत में, सार्वजनिक लिमिटेड कंपनी अपने शेयरों में तरलता का एक तत्व उधार देती है।

इसके विपरीत, साझेदारी व्यक्ति से व्यक्ति में स्थिरता और हस्तांतरणीयता को स्वतंत्र रूप से प्रतिबंधित करती है। सार्वजनिक सीमित कंपनी, इसलिए निवेश का एक लोकप्रिय रूप है क्योंकि निवेशकों को तरलता, सुविधा और दीर्घायु से लाभ होता है। भारत में 1991 से बड़े कॉर्पोरेट संगठनों का अस्तित्व है। कई विलय और समामेलन हुए हैं और समेकन हुआ है।

व्यवसाय प्रकृति में अधिक स्थायी हो गया है। पारिवारिक व्यवसायों का विस्तार हुआ है और अब वे स्थिर और अच्छी तरह से संगठित हैं। भारतीय व्यवसाय नए रूप ले रहा है और दुनिया में पहचाना जा रहा है। बढ़ती जागरूकता और स्थिरता के साथ, निवेशक के पास निवेश करने के लिए कई अनुकूल आउटलेट हैं।

निवेश का विकल्प।

देश की वृद्धि और विकास ने अधिक से अधिक आर्थिक गतिविधियों को बढ़ावा दिया है, जिससे निवेश आउटलेट की एक विशाल सरणी की शुरुआत हुई है। बचत बैंकों में बचत को अलग रखने के अलावा जहां ब्याज कम है, निवेशकों के पास विभिन्न प्रकार के उपकरणों का विकल्प है। सवाल करने का कारण यह है कि सबसे उपयुक्त चैनल कौन सा है? कौन सा मीडिया रिटर्न की संतुलित वृद्धि और स्थिरता देगा?

निवेश के अपने विकल्प में निवेशक को दोनों के लाभों को पुनः प्राप्त करने के लिए वापसी की उच्च दर और वापसी की स्थिरता के बीच उचित मिश्रण प्राप्त करने का प्रयास करना होगा। उपलब्ध उपकरणों में से कुछ इक्विटी शेयर और बॉन्ड, भविष्य निधि, जीवन बीमा, सावधि जमा और म्यूचुअल फंड योजनाएं हैं।

जोखिम-कम बनाम जोखिम भरा निवेश।

अधिकांश निवेशक जोखिम से ग्रस्त हैं, लेकिन वे अपने निवेश से अधिकतम रिटर्न की उम्मीद करते हैं। हर निवेश का विश्लेषण किया जाना चाहिए क्योंकि इसमें निश्चित रूप से कुछ जोखिम है। भारतीय निवेश दृश्य में किसी व्यक्ति के लिए कई योजनाएं हैं। इन योजनाओं के विश्लेषण पर, यह प्रतीत होता है कि निवेशक के पास एक विस्तृत विकल्प है। निवेश की एक विशाल श्रृंखला सरकारी क्षेत्र में है। ये ज्यादातर जोखिम मुक्त लेकिन कम रिटर्न देने वाले होते हैं।

इसके लिए कई प्रोत्साहन जुड़े हुए हैं। निजी क्षेत्र के निवेश में कंपनियों के साथ इक्विटी और वरीयता शेयर, डिबेंचर और सार्वजनिक जमा शामिल हैं। इनमें उच्च जोखिम की विशेषताएं हैं। अंत में, निवेशक को अपने निवेश के निर्णय लेने चाहिए। भारतीय निवेशक द्वारा सामना की जाने वाली दुविधा लाभप्रदता, तरलता और निवेश के जोखिम का सामंजस्य है। सरकारी प्रतिभूतियां जोखिम मुक्त हैं और निवेशक सुरक्षित है।

हालांकि, उसके लिए, वापसी या उपज बहुत महत्वपूर्ण है क्योंकि उसके पास सीमित संसाधन हैं और वह अपनी भविष्य की आवश्यकताओं के लिए निवेश की सराहना की योजना बनाना चाहेगा। सरकारी प्रतिभूतियां कम रिटर्न देती हैं और धन की प्रशंसा के अपने उद्देश्य को पूरा नहीं करती हैं। निजी क्षेत्र की प्रतिभूतियाँ हालांकि आकर्षक हैं, जोखिम भरी हैं। रिलायंस, इन्फोसिस, विप्रो की सफलता की कहानियां निवेशक को भविष्य में कई बार निवेश की सराहना करने का सपना दिखाती हैं।

बहुराष्ट्रीय और ब्लू चिप कंपनियां बहुत अधिक दरों की वापसी की पेशकश करती हैं और अपने शेयरधारकों को बोनस शेयर भी देती हैं। फूड स्पेशलिटी लिमिटेड, कैडबरीस, कोलगेट पामोलिव, हीरो-होंडा रिटर्न की उच्च दर देकर निवेशकों की उम्मीदें बढ़ाने के लिए जाने जाते हैं। रियल एस्टेट और गोल्ड पर मुद्रास्फीति के प्रभाव को समाप्त करने का लाभ है क्योंकि उनके द्वारा अनुभव की गई कीमत बहुत अधिक है।

इस संदर्भ में भारतीय निवेशक अपने निवेश को बहुत आसानी से नहीं चुन सकता है। एक निवेशक न्यूनतम जोखिम के साथ रिटर्न को शामिल कर सकता है यदि वह निजी कंपनियों की संभावनाओं में प्रकाशित जानकारी का सावधानीपूर्वक विश्लेषण करता है। पिछले प्रदर्शन, प्रमोटरों और निदेशक मंडल के नाम, मुख्य गतिविधियों, इसकी व्यावसायिक संभावनाओं और बेचने की व्यवस्था के रूप में सामग्री का मूल्यांकन निवेशक को कंपनी में निवेश करने से पहले करना चाहिए।

एक निवेशक के दृष्टिकोण से, परिवर्तनीय बॉन्ड, उचित परिस्थितियों में, उच्च उपज, कम जोखिम और पूंजी की प्रशंसा की क्षमता का एक आदर्श संयोजन साबित हो सकता है। यदि निजी कंपनियाँ जनता को व्यापक स्तर पर निवेश की पेशकश करेंगी, तो वे सार्वजनिक बचत का एक बड़ा हिस्सा जुटा सकेंगी और साथ ही, निवेशक एक बेहतर विकल्प बनाने में सक्षम होंगे। इससे चौराहे पर होने की उसकी दुविधा हल हो जाएगी।