जीवन बीमा (Life Insurance); ख़ास तौर पर, जीवन बीमा एक बीमाकर्ता और एक पॉलिसीधारक के बीच एक अनुबंध होता है जिसमें बीमाकर्ता बीमाधारक की मृत्यु पर नामित लाभार्थियों को मृत्यु लाभ के भुगतान की गारंटी देता है। संयुक्त राज्य अमेरिका में पहली जीवन बीमा कंपनी (फिलाडेल्फिया में प्रेस्बिटेरियन मंत्रियों का कोष) 1759 में स्थापित किया गया था और अभी भी अस्तित्व में है। वर्तमान में लगभग 1,700 जीवन बीमा कंपनियां हैं, जो दो रूपों में संगठित हैं: स्टॉक कंपनियों के रूप में या म्यूचुअल के रूप में। स्टॉक कंपनियां स्टॉकहोल्डर्स के स्वामित्व में हैं; आपसी तकनीकी रूप से पॉलिसीधारकों के स्वामित्व में हैं।
हालांकि 90% से अधिक जीवन बीमा कंपनियों को स्टॉक कंपनियों के रूप में आयोजित किया जाता है, लेकिन कुछ सबसे बड़े लोगों को म्यूचुअल के रूप में आयोजित किया जाता है। वाणिज्यिक बैंकों और अन्य डिपॉजिटरी संस्थानों के विपरीत, जीवन बीमा कंपनियों ने कभी भी व्यापक विफलताओं का अनुभव नहीं किया है, इसलिए संघीय सरकार ने उद्योग को विनियमित करने की आवश्यकता नहीं देखी है। इसके बजाय, विनियमन उन राज्यों को छोड़ दिया जाता है जिसमें एक कंपनी संचालित होती है।
राज्य विनियमन को बिक्री प्रथाओं पर, नुकसान को कवर करने के लिए पर्याप्त तरल संपत्ति का प्रावधान, और जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों (जैसे सामान्य स्टॉक) की संख्या पर प्रतिबंध है जो कंपनियां पकड़ सकती हैं। नियामक प्राधिकरण आमतौर पर एक राज्य बीमा आयुक्त होता है। क्योंकि एक पूरे के रूप में आबादी के लिए मृत्यु दर निश्चित रूप से उच्च स्तर के साथ अनुमानित है, जीवन बीमा कंपनियां सटीक रूप से भविष्यवाणी कर सकती हैं कि भविष्य में पॉलिसीधारकों के लिए उनके भुगतान क्या होंगे।
नतीजतन, वे दीर्घकालिक संपत्ति रखते हैं जो विशेष रूप से तरल नहीं हैं - कॉर्पोरेट बांड और वाणिज्यिक बंधक और साथ ही कुछ कॉर्पोरेट स्टॉक। जीवन बीमा पॉलिसियों के दो प्रमुख रूप हैं: स्थायी जीवन बीमा (जैसे संपूर्ण, सार्वभौमिक और परिवर्तनीय जीवन) और अस्थायी बीमा (जैसे अवधि)। स्थायी जीवन बीमा पॉलिसियों में पॉलिसी के पूरे जीवनकाल में लगातार प्रीमियम होता है।
पॉलिसी के शुरुआती वर्षों में, इस प्रीमियम का आकार मृत्यु के खिलाफ सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक राशि से अधिक हो जाता है क्योंकि मृत्यु की संभावना कम होती है। इस प्रकार पॉलिसी अपने शुरुआती वर्षों में नकद मूल्य का निर्माण करती है, लेकिन बाद के वर्षों में नकद मूल्य में गिरावट आती है क्योंकि निरंतर प्रीमियम मृत्यु के खिलाफ सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक राशि से नीचे आता है, जिसकी संभावना अब अधिक है। पॉलिसीधारक स्थायी जीवन नीति के नकद मूल्य के खिलाफ उधार ले सकता है या पॉलिसी को रद्द करके यह दावा कर सकता है।
टर्म इंश्योरेंस, इसके विपरीत, एक प्रीमियम होता है जो हर साल उस अवधि के दौरान मृत्यु के खिलाफ सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक राशि से मेल खाता है (जैसे एक वर्ष या पांच साल)। नतीजतन, टर्म पॉलिसियों में प्रीमियम होता है जो समय के साथ बढ़ता है क्योंकि मृत्यु की संभावना बढ़ जाती है (या मृत्यु के लाभ की संख्या में गिरावट के साथ प्रीमियम)। सावधि नीतियों का कोई नकद मूल्य नहीं है और इस प्रकार, स्थायी जीवन नीतियों के विपरीत, केवल बचत पहलू के साथ बीमा प्रदान करते हैं।
1970 के दशक में स्थायी जीवन बीमा पर कमजोर निवेश के कारण जीवन बीमा उत्पादों की मांग में धीमी वृद्धि हुई। परिणाम अन्य वित्तीय मध्यस्थों के सापेक्ष जीवन बीमा उद्योग के आकार में एक गिरावट था, 1970 के अंत में 15.3% से गिरने वाली कुल वित्तीय मध्यस्थ संपत्ति का उनका हिस्सा 1980 के अंत में 11.5% था।
हालांकि 90% से अधिक जीवन बीमा कंपनियों को स्टॉक कंपनियों के रूप में आयोजित किया जाता है, लेकिन कुछ सबसे बड़े लोगों को म्यूचुअल के रूप में आयोजित किया जाता है। वाणिज्यिक बैंकों और अन्य डिपॉजिटरी संस्थानों के विपरीत, जीवन बीमा कंपनियों ने कभी भी व्यापक विफलताओं का अनुभव नहीं किया है, इसलिए संघीय सरकार ने उद्योग को विनियमित करने की आवश्यकता नहीं देखी है। इसके बजाय, विनियमन उन राज्यों को छोड़ दिया जाता है जिसमें एक कंपनी संचालित होती है।
राज्य विनियमन को बिक्री प्रथाओं पर, नुकसान को कवर करने के लिए पर्याप्त तरल संपत्ति का प्रावधान, और जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों (जैसे सामान्य स्टॉक) की संख्या पर प्रतिबंध है जो कंपनियां पकड़ सकती हैं। नियामक प्राधिकरण आमतौर पर एक राज्य बीमा आयुक्त होता है। क्योंकि एक पूरे के रूप में आबादी के लिए मृत्यु दर निश्चित रूप से उच्च स्तर के साथ अनुमानित है, जीवन बीमा कंपनियां सटीक रूप से भविष्यवाणी कर सकती हैं कि भविष्य में पॉलिसीधारकों के लिए उनके भुगतान क्या होंगे।
नतीजतन, वे दीर्घकालिक संपत्ति रखते हैं जो विशेष रूप से तरल नहीं हैं - कॉर्पोरेट बांड और वाणिज्यिक बंधक और साथ ही कुछ कॉर्पोरेट स्टॉक। जीवन बीमा पॉलिसियों के दो प्रमुख रूप हैं: स्थायी जीवन बीमा (जैसे संपूर्ण, सार्वभौमिक और परिवर्तनीय जीवन) और अस्थायी बीमा (जैसे अवधि)। स्थायी जीवन बीमा पॉलिसियों में पॉलिसी के पूरे जीवनकाल में लगातार प्रीमियम होता है।
पॉलिसी के शुरुआती वर्षों में, इस प्रीमियम का आकार मृत्यु के खिलाफ सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक राशि से अधिक हो जाता है क्योंकि मृत्यु की संभावना कम होती है। इस प्रकार पॉलिसी अपने शुरुआती वर्षों में नकद मूल्य का निर्माण करती है, लेकिन बाद के वर्षों में नकद मूल्य में गिरावट आती है क्योंकि निरंतर प्रीमियम मृत्यु के खिलाफ सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक राशि से नीचे आता है, जिसकी संभावना अब अधिक है। पॉलिसीधारक स्थायी जीवन नीति के नकद मूल्य के खिलाफ उधार ले सकता है या पॉलिसी को रद्द करके यह दावा कर सकता है।
टर्म इंश्योरेंस, इसके विपरीत, एक प्रीमियम होता है जो हर साल उस अवधि के दौरान मृत्यु के खिलाफ सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक राशि से मेल खाता है (जैसे एक वर्ष या पांच साल)। नतीजतन, टर्म पॉलिसियों में प्रीमियम होता है जो समय के साथ बढ़ता है क्योंकि मृत्यु की संभावना बढ़ जाती है (या मृत्यु के लाभ की संख्या में गिरावट के साथ प्रीमियम)। सावधि नीतियों का कोई नकद मूल्य नहीं है और इस प्रकार, स्थायी जीवन नीतियों के विपरीत, केवल बचत पहलू के साथ बीमा प्रदान करते हैं।
1970 के दशक में स्थायी जीवन बीमा पर कमजोर निवेश के कारण जीवन बीमा उत्पादों की मांग में धीमी वृद्धि हुई। परिणाम अन्य वित्तीय मध्यस्थों के सापेक्ष जीवन बीमा उद्योग के आकार में एक गिरावट था, 1970 के अंत में 15.3% से गिरने वाली कुल वित्तीय मध्यस्थ संपत्ति का उनका हिस्सा 1980 के अंत में 11.5% था।