Valuing Debt Securities से आप क्या समझते हैं?

Valuing Debt Securities; Securities जो अपने निवेशकों को ब्याज की एक निर्धारित दर का भुगतान करने का वादा करती हैं और परिपक्वता तिथि पर मूल राशि वापस करती हैं, उन्हें ऋण प्रतिभूतियों के रूप में जाना जाता है। परिपक्वता अवधि आमतौर पर एक वर्ष से अधिक होती है जो उनके और मुद्रा बाजार प्रतिभूतियों के बीच महत्वपूर्ण अंतर कारक है। ऋण प्रतिभूतियों को आमतौर पर सुरक्षित किया जाता है। ऋण प्रतिभूतियां ब्याज और मूलधन के भुगतान के लिए उनके प्रावधानों के अनुसार भिन्न होती हैं, संपत्ति को सुरक्षा और अन्य तकनीकी पहलुओं के रूप में गिरवी रखा जाता है।

निगम के दिवालिएपन के मामले में, कानून की आवश्यकता है कि ऋण धारकों को इक्विटी निवेशकों से पहले भुगतान किया जाना चाहिए। एक कानूनी समझौता, जिसे ट्रस्ट डीड कहा जाता है, सुरक्षा धारकों और ऋण प्रतिभूतियों को जारी करने वाली कंपनी के बीच खींचा जाता है। इसके तहत जारी हर सुरक्षा का समान अधिकार और संरक्षण है। ट्रस्ट डीड एक जटिल कानूनी दस्तावेज है जिसमें कंपनी पर प्रतिबंध, कंपनी द्वारा किए गए वचन और कई अन्य विवरण शामिल हैं। ट्रस्टी, आमतौर पर एक बड़े बैंक या एक वित्तीय संस्थान, यह सुनिश्चित करता है कि जारी करने वाला निगम अपने वादे रखता है और अनुबंध के प्रतिबंधों का पालन करता है।

ट्रस्टी ऋण प्रतिभूतियों धारकों के लिए प्रहरी है क्योंकि व्यक्तिगत धारकों के लिए कंपनी के कामकाज पर नजर रखना असंभव है। डेट सिक्योरिटीज़ वित्तीय संस्थानों और बैंकों द्वारा कंपनी को दिए गए टर्म लोन से अलग हैं। सावधि ऋण दीर्घकालिक ऋण अनुबंध होते हैं, जिसके तहत एक उधारकर्ता ऋणदाता को विशिष्ट तिथियों पर ब्याज और मूल भुगतान की एक श्रृंखला बनाने के लिए सहमत होता है।

हालांकि यह ऋण प्रतिभूतियों के लिए भी सही है, टर्म लोन एक महत्वपूर्ण पहलू में भिन्न होता है कि वे आम तौर पर एक (या कुछ) उधारदाताओं को विशेष रूप से वित्तीय संस्थानों और बैंकों को बेच दिए जाते हैं, जबकि ऋण प्रतिभूतियों ("डिबेंचर" और "बॉन्ड" का परस्पर उपयोग किया जाएगा) ऋण प्रतिभूतियों के लिए) आम तौर पर जनता के लिए पेश किए जाते हैं। एक और महत्वपूर्ण अंतर यह है कि सावधि ऋण में मूल भुगतान ब्याज भुगतान के साथ किया जाता है, लेकिन ऋण प्रतिभूतियों में, यह आमतौर पर अवधि के अंत में (या भुगतानों की एक श्रृंखला) एकमुश्त भुगतान होता है।