विविधीकरण जोखिम, जिसे अनिश्चितता जोखिम के रूप में भी जाना जाता है, को किसी ऐसे घटना के खतरे के रूप में परिभाषित किया जाता है जो किसी उद्योग को प्रभावित करेगा, न कि बाजार। गैर-विविधतापूर्ण जोखिम को जोखिम के लिए संदर्भित किया जा सकता है जो संपत्ति या देनदारियों की पूरी कक्षा के लिए आम है। तो, सवाल क्या है; विविधतापूर्ण (Diversifiable) और गैर-विविधतापूर्ण जोखिम (Risk) की व्याख्या। इस तथ्य के कारण कि स्टॉक पर रिटर्न एक ही दिशा में नहीं बढ़ते हैं, विविधीकरण से जोखिम कम किया जा सकता है लेकिन विविधीकरण के माध्यम से जोखिम की मात्रा पर एक सीमा है जिसे हम दो प्रमुख कारणों से ढूंढ सकते हैं।
गैर-विविधतापूर्ण जोखिम को बाजार जोखिम या व्यवस्थित जोखिम के रूप में भी जाना जाता है।
गैर-विविधतापूर्ण या बाजार जोखिम कारक:
इसे आसानी से रखकर, निवेश संपत्ति (रियल एस्टेट, बॉन्ड, स्टॉक / शेयर इत्यादि) का जोखिम जिसे विविधतापूर्ण निवेश पोर्टफोलियो में उस संपत्ति को जोड़कर कम या हटाया जा सकता है, को गैर-विविधतापूर्ण जोखिम के रूप में चित्रित किया जा सकता है। इसके अलावा, यह एक जोखिम है जिसे आप व्यक्तिगत निवेश में उजागर कर रहे हैं। यह जोखिम प्रकार लगभग हर निवेश में शामिल है, यानी बाजार की अनिश्चितता ऊपर या नीचे बढ़ रही है और निवेश का विशेष आंदोलन है।
गैर-विविधतापूर्ण जोखिम को समझना; ऐसे जोखिमों के संपर्क में अपरिहार्य और गैर-क्षतिपूर्ति होने के नाते, गैर-विविधतापूर्ण जोखिम को सभी फर्मों को प्रभावित करने वाले बाजार कारकों के लिए जिम्मेदार संपत्ति के जोखिम के एक महत्वपूर्ण खंड के रूप में लिया जा सकता है। इस जोखिम के प्रकार के मुख्य कारणों में मुद्रास्फीति, युद्ध, राजनीतिक घटनाएं, और अंतरराष्ट्रीय घटनाएं शामिल हैं। इसके अलावा, इसे विविधीकरण के माध्यम से शुद्ध नहीं किया जा सकता है।
परिभाषा: विविधीकरण जोखिम, जिसे अनिश्चितता जोखिम के रूप में भी जाना जाता है, को किसी ऐसे घटना के खतरे के रूप में परिभाषित किया जाता है जो किसी उद्योग को प्रभावित करेगा, न कि बाजार। इस प्रकार के जोखिम को विविधतापूर्ण निवेश और पोर्टफोलियो विविधीकरण को बनाए रखने के माध्यम से ही कम किया जा सकता है। आप इसे अपने सभी अंडों को एक टोकरी में डालने की तरह कर सकते हैं।
विविधतापूर्ण जोखिम को अनिश्चित जोखिम या विशिष्ट जोखिम भी कहा जाता है।
विविधतापूर्ण या विशिष्ट जोखिम कारक:
विविधतापूर्ण जोखिम का एक उदाहरण यह है कि, किसी सुरक्षा के जारीकर्ता को उत्पाद की याद के कारण बिक्री की हानि का अनुभव होगा, जिसके परिणामस्वरूप इसके शेयर मूल्य में गिरावट आएगी। पूरे बाजार में गिरावट नहीं आएगी, सिर्फ उस कंपनी की सुरक्षा की कीमत। एक निवेशक अन्य कंपनियों के शेयरों में निवेश करके इस जोखिम को कम कर सकता है, जिनके पास उत्पाद याद रखने की संभावना नहीं है।
1) गैर-विविधतापूर्ण जोखिम:
यह कुल जोखिम का हिस्सा है जो सामान्य अर्थव्यवस्था या शेयर बाजार से संबंधित है और इसलिए विविधीकरण से समाप्त नहीं किया जा सकता है।गैर-विविधतापूर्ण जोखिम को जोखिम के लिए संदर्भित किया जा सकता है जो संपत्ति या देनदारियों की पूरी कक्षा के लिए आम है। निवेश मूल्य केवल आर्थिक परिवर्तनों या बाजार के बड़े वर्गों को प्रभावित करने वाली अन्य घटनाओं के कारण विशिष्ट समय पर गिर सकता है। हालांकि, विविधीकरण और संपत्ति आवंटन गैर-विविधतापूर्ण जोखिम के खिलाफ सुरक्षा प्रदान कर सकता है क्योंकि बाजार के विभिन्न वर्गों में अलग-अलग समय पर कम प्रदर्शन करने की प्रवृत्ति है। गैर-विविधतापूर्ण जोखिम को बाजार जोखिम या व्यवस्थित जोखिम के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है।गैर-विविधतापूर्ण जोखिम को बाजार जोखिम या व्यवस्थित जोखिम के रूप में भी जाना जाता है।
गैर-विविधतापूर्ण या बाजार जोखिम कारक:
- कर दरों में प्रमुख परिवर्तन
- युद्ध और अन्य आपदाएं
- मुद्रास्फीति दरों में वृद्धि या कमी
- आर्थिक नीति में बदलाव
- औद्योगिक मंदी
- अंतरराष्ट्रीय तेल की कीमतों में वृद्धि, आदि
इसे आसानी से रखकर, निवेश संपत्ति (रियल एस्टेट, बॉन्ड, स्टॉक / शेयर इत्यादि) का जोखिम जिसे विविधतापूर्ण निवेश पोर्टफोलियो में उस संपत्ति को जोड़कर कम या हटाया जा सकता है, को गैर-विविधतापूर्ण जोखिम के रूप में चित्रित किया जा सकता है। इसके अलावा, यह एक जोखिम है जिसे आप व्यक्तिगत निवेश में उजागर कर रहे हैं। यह जोखिम प्रकार लगभग हर निवेश में शामिल है, यानी बाजार की अनिश्चितता ऊपर या नीचे बढ़ रही है और निवेश का विशेष आंदोलन है।
गैर-विविधतापूर्ण जोखिम को समझना; ऐसे जोखिमों के संपर्क में अपरिहार्य और गैर-क्षतिपूर्ति होने के नाते, गैर-विविधतापूर्ण जोखिम को सभी फर्मों को प्रभावित करने वाले बाजार कारकों के लिए जिम्मेदार संपत्ति के जोखिम के एक महत्वपूर्ण खंड के रूप में लिया जा सकता है। इस जोखिम के प्रकार के मुख्य कारणों में मुद्रास्फीति, युद्ध, राजनीतिक घटनाएं, और अंतरराष्ट्रीय घटनाएं शामिल हैं। इसके अलावा, इसे विविधीकरण के माध्यम से शुद्ध नहीं किया जा सकता है।
2) विविधतापूर्ण जोखिम:
दूसरी ओर विविधतापूर्ण जोखिम, कंपनी या उद्योग के लिए विशिष्ट जोखिम का वह हिस्सा है और इसलिए विविधीकरण से समाप्त किया जा सकता है। विविधतापूर्ण जोखिम यह संभावना है कि उस सुरक्षा की विशिष्ट विशेषताओं के कारण सुरक्षा की कीमत में बदलाव आएगा। किसी निवेशक के पोर्टफोलियो का विविधीकरण ऑफ़सेट करने के लिए उपयोग किया जा सकता है और इसलिए इस प्रकार के जोखिम को खत्म कर सकता है। विविधतापूर्ण जोखिम बाजार में अंतर्निहित जोखिम से अलग है।परिभाषा: विविधीकरण जोखिम, जिसे अनिश्चितता जोखिम के रूप में भी जाना जाता है, को किसी ऐसे घटना के खतरे के रूप में परिभाषित किया जाता है जो किसी उद्योग को प्रभावित करेगा, न कि बाजार। इस प्रकार के जोखिम को विविधतापूर्ण निवेश और पोर्टफोलियो विविधीकरण को बनाए रखने के माध्यम से ही कम किया जा सकता है। आप इसे अपने सभी अंडों को एक टोकरी में डालने की तरह कर सकते हैं।
विविधतापूर्ण या विशिष्ट जोखिम कारक:
- कंपनी हड़ताल
- एक प्रमुख सप्लायर की दिवालियापन
- एक प्रमुख कंपनी अधिकारी की मौत
- बाजार में एक नए प्रतिद्वंद्वी की अप्रत्याशित प्रविष्टि इत्यादि।
विविधतापूर्ण जोखिम का एक उदाहरण यह है कि, किसी सुरक्षा के जारीकर्ता को उत्पाद की याद के कारण बिक्री की हानि का अनुभव होगा, जिसके परिणामस्वरूप इसके शेयर मूल्य में गिरावट आएगी। पूरे बाजार में गिरावट नहीं आएगी, सिर्फ उस कंपनी की सुरक्षा की कीमत। एक निवेशक अन्य कंपनियों के शेयरों में निवेश करके इस जोखिम को कम कर सकता है, जिनके पास उत्पाद याद रखने की संभावना नहीं है।